I tipi di ordini di borsa: che cosa garantisce ciascuno e che cosa no
Inserire un ordine di borsa non significa solo scegliere un titolo e una quantità: occorre anche scegliere come l'ordine sarà eseguito. Il tipo di ordine determina ciò che si controlla, il prezzo o l'esecuzione, e ciò a cui si rinuncia. Questo articolo presenta i 4 tipi di ordini più comuni, le loro differenze e i rischi associati. Le denominazioni esatte variano a seconda del broker e della sede di negoziazione: consulti sempre la documentazione del Suo.
L'ordine a mercato
L'ordine a mercato è destinato a essere eseguito immediatamente, ai migliori prezzi disponibili nel book di negoziazione, anche su più livelli di prezzo. Si privilegia l'esecuzione, senza controllare il prezzo.
Esempio fittizio. Nel book, il miglior prezzo in acquisto è 50,00 € e il miglior prezzo in vendita è 50,05 €. Un ordine di acquisto a mercato sarà eseguito intorno a 50,05 €, o a prezzi più alti se la quantità richiesta supera quanto offerto a quel livello. Su un titolo poco scambiato, la distanza tra i prezzi proposti può essere maggiore e il prezzo ottenuto può discostarsi nettamente da quello che si aveva in mente.
Da ricordare: rapido e con alta probabilità di esecuzione, ma rischioso sui titoli poco liquidi o nei periodi agitati.
L'ordine limite
L'ordine limite fissa un prezzo massimo in acquisto o un prezzo minimo in vendita. Sarà eseguito solo a quel prezzo o a uno più favorevole. È garantito un prezzo nel caso peggiore (il limite o un prezzo migliore), ma non l'esecuzione: se il mercato non raggiunge mai il prezzo richiesto, l'ordine resta senza effetto.
Esempio fittizio. Un ordine di acquisto limite a 49 € su un'azione che quota 50 € sarà eseguito solo se il prezzo scende a 49 € o meno. Se il prezzo sale senza mai raggiungerlo, l'ordine non viene eseguito.
L'ordine stop
L'ordine stop resta dormiente finché il prezzo non raggiunge una soglia fissata. A quel punto diventa un ordine a mercato. È spesso usato per limitare una perdita: in vendita si parla di «stop loss», senza garanzia di contenere la perdita alla soglia scelta.
Esempio fittizio. Si detiene un'azione acquistata a 50 € e si inserisce un ordine di vendita stop a 45 €. Se il prezzo tocca 45 €, l'ordine parte sul mercato. Il prezzo di esecuzione può essere inferiore a 45 € se il prezzo scende bruscamente, per esempio all'apertura dopo una cattiva notizia: si parla di slippage.
L'ordine stop limit
L'ordine stop limit combina le due logiche: una soglia attiva l'ordine, che diventa allora un ordine limite e non a mercato. Il prezzo è circoscritto, ma l'ordine può non essere eseguito se il prezzo attraversa molto rapidamente l'intervallo.
La durata di validità di un ordine
Un ordine ha anche una durata:
- Valido per la giornata: scompare alla chiusura della seduta se non è stato eseguito.
- Valido fino a una data o fino a revoca: resta attivo su più sedute. Occorre allora ricordarsi di monitorarlo o annullarlo.
I rischi da conoscere
- Lo slippage: il prezzo di esecuzione differisce dalla soglia, soprattutto su un titolo poco liquido o in presenza di un gap di prezzo all'apertura.
- L'esecuzione parziale: un ordine limite può essere eseguito solo per una parte della quantità.
- L'effetto delle soglie troppo vicine: una soglia stop posta troppo vicino al prezzo può essere toccata da una semplice oscillazione, dopodiché il prezzo riparte.
- Le commissioni: alcuni tipi di ordini sono addebitati in modo diverso a seconda del broker.
Ogni tipo di ordine risponde a un'esigenza diversa. Nessuno è «migliore» in sé: la scelta dipende dalla liquidità del titolo, da ciò che si cerca di controllare e dal momento.
Da ricordare
- A mercato: esecuzione privilegiata, prezzo non controllato.
- Limite: prezzo garantito, esecuzione non garantita.
- Stop: dormiente, poi eseguito a mercato, con rischio di slippage.
- Stop limit: dormiente, poi limite, con rischio di mancata esecuzione.
- La durata di validità conta quanto il tipo.
In Earnnest, i piani di trading permettono di preparare i livelli di prezzo, ma non eseguono alcun ordine: l'ordine si inserisce presso il Suo broker.
Questo articolo ha finalità informative ed educative e non costituisce una consulenza in materia di investimenti personalizzata. Le cifre degli esempi sono fittizie e illustrative. I tipi di ordini e le loro denominazioni dipendono da ciascun broker e da ciascuna sede di negoziazione.