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Azione

Titolo di proprietà di una frazione di un'azienda quotata. Possederne una dà diritto a una quota degli utili (dividendi) e, spesso, a un diritto di voto.

P/E (rapporto prezzo/utili)

Prezzo dell'azione diviso per l'utile per azione. Misura quanti anni di utili si « pagano » per il titolo. Un P/E elevato riflette forti aspettative di crescita.

P/E forward

P/E calcolato con l'utile per azione atteso (stima degli analisti) invece dell'utile passato.

PEG

P/E rapportato al tasso di crescita degli utili. Un PEG vicino a 1 suggerisce una valutazione coerente con la crescita.

EV/EBITDA

Valore d'impresa (capitalizzazione + debito netto) diviso per l'EBITDA. Un multiplo di valutazione che neutralizza la struttura finanziaria.

EBITDA

Utile prima di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti. Approssima la generazione di cassa dell'attività.

EBIT

Risultato operativo (prima di interessi e imposte). Misura la redditività dell'attività operativa.

Utile per azione (EPS)

Utile netto diviso per il numero di azioni. Elemento base del P/E e del fair value.

Margine netto

Utile netto rapportato al fatturato. Quota di ogni euro di vendite che diventa profitto finale.

Margine lordo

Fatturato meno il costo del venduto, rapportato al fatturato. Riflette il potere di determinazione dei prezzi.

ROE

Return on Equity: utile netto rapportato al patrimonio netto. Redditività per l'azionista. Sopra il 15–20 % è generalmente considerato solido.

ROCE

Return on Capital Employed: risultato operativo rapportato al capitale investito. Misura l'efficienza del capitale impiegato.

Free Cash Flow (FCF)

Flusso di cassa disponibile dopo gli investimenti. La liquidità realmente generabile, distribuibile o reinvestibile.

FCF yield

Free cash flow rapportato alla capitalizzazione di mercato. Rendimento della cassa generata rispetto al prezzo pagato.

Debito netto

Debito totale meno la liquidità disponibile. Un debito netto negativo significa più cassa che debiti.

Debito netto / EBITDA

Numero di anni di EBITDA necessari per rimborsare il debito netto. Oltre 3–4×, l'indebitamento diventa un punto di attenzione.

Current ratio

Attività correnti diviso passività correnti. Misura la capacità di onorare i debiti a breve termine (sopra 1 = confortevole).

Beta

Sensibilità di un titolo ai movimenti del mercato. Un beta di 1 si muove come il mercato; sopra 1 = più volatile; sotto 1 = più difensivo.

Volatilità

Ampiezza delle variazioni di prezzo, spesso annualizzata. Più è alta, più il titolo o il portafoglio è rischioso.

Indice di Sharpe

Rendimento in eccesso (sopra il tasso privo di rischio) per unità di volatilità. Più è alto, migliore è il rapporto rischio/rendimento. Sopra 1 è buono.

Drawdown massimo

Il peggior calo registrato tra un massimo e il minimo successivo. Misura la perdita massima storicamente subita.

Correlazione

Misura (tra −1 e +1) di quanto due titoli si muovono insieme. Una bassa correlazione tra le sue posizioni migliora la diversificazione.

Alpha

Sovra- (o sotto-)performance di un portafoglio rispetto al suo indice di riferimento.

CAGR

Tasso di crescita annuo composto. Uniforma una performance pluriennale in un unico ritmo annuo.

TWR

Time-Weighted Return: un rendimento che neutralizza l'effetto di versamenti e prelievi, per misurare la performance pura della gestione.

RSI

Relative Strength Index: un oscillatore di momentum (0–100). Sopra 70 = zona di ipercomprato, sotto 30 = ipervenduto.

MACD

Moving Average Convergence Divergence: un indicatore di tendenza e momentum basato sulla differenza tra due medie mobili.

ADX

Average Directional Index: misura la forza di una tendenza (senza indicarne la direzione). Sopra 25 = tendenza marcata.

Moat (vantaggio competitivo)

Una barriera duratura che protegge i profitti di un'azienda (marchio, costi, effetto rete, brevetti). Un moat ampio sostiene un'elevata redditività nel tempo.

Dividendo

Quota di utile distribuita agli azionisti. Il rendimento del dividendo rapporta questo pagamento al prezzo dell'azione.

Rendimento sul costo (Yield on Cost)

Dividendo annuo rapportato al suo prezzo di acquisto (non a quello attuale). Misura il rendimento reale della sua posizione.

Data di stacco (ex-dividend)

La data a partire dalla quale acquistare il titolo non dà più diritto al prossimo dividendo.

PEA

Plan d'Épargne en Actions: un involucro fiscale francese. Dopo 5 anni di detenzione, i guadagni sono esenti dall'imposta sul reddito (esclusi i contributi sociali).

CTO

Compte-Titres Ordinaire: un conto d'investimento senza vantaggio fiscale specifico, ma senza tetto né restrizioni geografiche.

Tax-loss harvesting

Realizzare volontariamente minusvalenze per compensarle con plusvalenze e ridurre la tassazione dell'anno.

MAE / MFE

Maximum Adverse / Favourable Excursion: il peggior e il miglior livello raggiunto da un'operazione prima della chiusura. Utile per calibrare stop e obiettivi.

SHAP

Un metodo che spiega il contributo di ciascun fattore a una previsione del modello. Earnnest mostra i 5 fattori più influenti del segnale ML.

Fair value

Una stima metodologica del valore di un titolo (qui: multiplo mediano × EPS). Un riferimento fattuale e non personalizzato, né consulenza né prezzo obiettivo.