Plusvalenze e minusvalenze: il calcolo, prima di qualsiasi questione fiscale
Una plusvalenza è il guadagno realizzato quando si rivende un titolo a un prezzo superiore a quello che è costato; una minusvalenza è la perdita nel caso opposto. Il calcolo sembra semplice, ma si complica non appena si è acquistato in più volte, pagato commissioni o conservato una parte della posizione. Questo articolo spiega il calcolo del guadagno o della perdita su un'azione, la differenza tra latente e realizzato e le insidie più comuni. Non tratta la fiscalità: le regole di tassazione variano a seconda del paese, del tipo di conto e della situazione di ciascuno, e spettano a un professionista.
Plusvalenza latente e plusvalenza realizzata
- La plusvalenza latente è il guadagno teorico di una posizione che si detiene ancora: finché non si è venduto, nulla è acquisito e l'importo varia con il prezzo.
- La plusvalenza realizzata è il guadagno accertato al momento della vendita: l'importo è allora fissato.
Lo stesso ragionamento vale per le perdite: si parla di minusvalenza latente o realizzata.
La formula di base
Plusvalenza = (prezzo di vendita − prezzo medio di carico) × numero di titoli venduti − commissioni di vendita
Il prezzo medio di carico (PRU) è il costo medio di acquisizione dei titoli, commissioni di acquisto comprese. Per calcolarlo, veda il PRU, definizione e calcolo. Se il risultato è positivo, è una plusvalenza; se è negativo, una minusvalenza.
Esempio numerico: una vendita parziale
Esempio fittizio. Un investitore detiene 40 titoli con un PRU di 47,65 €. Ne vende 15 a 55 €, con 3 € di commissioni di vendita.
- Importo della vendita: 15 × 55 = 825 €.
- Costo dei titoli venduti: 15 × 47,65 = 714,75 €.
- Plusvalenza realizzata: 825 − 714,75 − 3 = 107,25 €.
Gli restano 25 titoli, sempre con un PRU di 47,65 € se si adotta la media ponderata. Se questi 25 titoli quotano poi 50 €, la plusvalenza latente è di (50 − 47,65) × 25 = 58,75 €.
Perché il metodo di calcolo cambia il risultato
Quando si è acquistato a più prezzi e se ne vende solo una parte, occorre decidere quali titoli si considerano venduti. Sono comuni due convenzioni:
- La media ponderata: si ritiene che ogni titolo venduto costi il PRU medio.
- Primo entrato, primo uscito: si ritiene che i titoli più vecchi siano venduti per primi, al loro prezzo di acquisto originario.
Con le stesse operazioni, questi due metodi danno un guadagno realizzato diverso a una data data, poi coincidono quando l'intera posizione è venduta. L'importante è sapere quale adotta il Suo broker o il Suo strumento di monitoraggio, e non confrontare cifre calcolate in modo diverso.
Le insidie da evitare
- Dimenticare le commissioni. Le commissioni di acquisto aumentano il costo, quelle di vendita riducono il guadagno. Su piccoli importi pesano molto: veda l'impatto delle commissioni di intermediazione sulla performance.
- Ignorare le operazioni sui titoli. Uno split, un raggruppamento o un'assegnazione gratuita modificano il numero di titoli e il prezzo di riferimento: il costo deve essere rettificato, altrimenti il guadagno calcolato è sbagliato.
- Trascurare la valuta. Per un'azione quotata in un'altra valuta, il guadagno in euro dipende anche dall'evoluzione del tasso di cambio: veda il rischio di cambio.
- Confondere guadagno in corso e guadagno acquisito. Una plusvalenza latente può svanire se il prezzo scende prima della vendita.
Da ricordare
- Plusvalenza = (prezzo di vendita − PRU) × quantità venduta − commissioni di vendita.
- Latente finché si detiene il titolo, realizzata alla vendita.
- Con più acquisti, il metodo (media ponderata o primo entrato, primo uscito) cambia il guadagno di una vendita parziale.
- Commissioni, operazioni sui titoli e valuta modificano il risultato.
- Questo calcolo è un aiuto alla lettura: non sostituisce né gli estratti conto del Suo broker né il parere di un professionista in materia fiscale.
Questo articolo ha finalità informative ed educative e non costituisce una consulenza in materia di investimenti né una consulenza fiscale personalizzata. Le cifre degli esempi sono fittizie e illustrative. Non tratta la fiscalità delle plusvalenze.