RSI y MACD: cómo leer estos 2 indicadores del análisis técnico

Abra el gráfico de una acción en casi cualquier plataforma y casi siempre aparecen 2 nombres: el RSI y el MACD. A los principiantes suelen intimidarles, porque se muestran como líneas de colores bajo la cotización, con términos en inglés y cifras sin unidad. Sin embargo, su lógica es sencilla: son resúmenes matemáticos de lo que el precio acaba de hacer. Este artículo explica qué miden, cómo se leen, por qué se equivocan con regularidad y por qué ninguno de los dos debería mirarse nunca por separado. El enfoque es puramente descriptivo: un indicador describe el pasado reciente de un precio, no predice nada.

Qué mide un indicador técnico (y qué no)

Un indicador técnico es una fórmula aplicada a datos de mercado: básicamente precios y, a veces, volúmenes. Convierte una serie de precios en una línea más fácil de leer.

2 ideas que conviene tener presentes:

Un indicador deriva del precio. No aporta información nueva: reformula lo que el precio ya ha hecho, desde un ángulo concreto (velocidad, tendencia, intensidad).
Un indicador llega con retraso. Se calcula sobre periodos pasados, así que siempre reacciona a posteriori, más o menos tarde según sus parámetros.

El RSI y el MACD pertenecen a la familia de los indicadores de momentum: tratan de describir la velocidad y el impulso de las variaciones del precio, no su nivel absoluto.

El RSI: la intensidad de las subidas recientes

El RSI (Relative Strength Index, o índice de fuerza relativa) compara la magnitud de las subidas y las bajadas durante un periodo, 14 sesiones por defecto. Se expresa en una escala de 0 a 100.

RSI = 100 − 100 / (1 + RS), donde RS es el cociente entre la subida media y la bajada media del periodo.

Ejemplo numérico ilustrativo: en 14 sesiones, una acción ficticia ha ganado de media un 1,2 % los días de subida y ha perdido de media un 0,8 % los días de bajada. RS = 1,2 / 0,8 = 1,5. El RSI es, por tanto, 100 − 100 / 2,5 = 60.

Cómo se lee

Por convención, se suelen distinguir 3 zonas:

Valor del RSI	Lectura descriptiva habitual
Por encima de 70	Subidas recientes muy marcadas: se habla de zona de «sobrecompra»
Entre 30 y 70	Zona intermedia, sin extremo particular
Por debajo de 30	Bajadas recientes muy marcadas: se habla de zona de «sobreventa»

Cuidado con el vocabulario: «sobrecompra» no significa que la acción vaya a caer, y «sobreventa» no significa que vaya a rebotar. Estos términos solo describen un movimiento reciente intenso. En una tendencia alcista sólida, una acción puede mantenerse por encima de 70 durante semanas.

El MACD: la distancia entre 2 medias móviles

El MACD (Moving Average Convergence Divergence) se basa en 2 medias móviles exponenciales, es decir, medias que dan más peso a las sesiones recientes. Para profundizar en este concepto, la lección Las medias móviles explica su funcionamiento.

El MACD consta de 3 elementos:

La línea MACD: media exponencial de 12 sesiones menos media exponencial de 26 sesiones. Cuando es positiva, la media rápida está por encima de la lenta.
La línea de señal: media exponencial de 9 sesiones de la línea MACD. La suaviza.
El histograma: la diferencia entre la línea MACD y la línea de señal, representada con barras.

Cómo se lee

Cruce de la línea MACD con la línea de señal. Cuando la línea MACD pasa por encima de la línea de señal, el impulso alcista reciente se acentúa; cuando pasa por debajo, se debilita. Es la lectura descriptiva más habitual.
Posición respecto a cero. Una línea MACD por encima de cero indica que la media rápida supera a la lenta, es decir, una tendencia reciente orientada al alza.
Tamaño del histograma. Unas barras cada vez más pequeñas indican que el impulso pierde intensidad, aunque el precio siga subiendo.

Las falsas señales: por qué se equivocan estos indicadores

Ningún indicador es fiable al 100 %, y estos 2 tienen debilidades bien conocidas.

En un mercado sin tendencia, el MACD cruza su línea de señal una y otra vez, en un sentido y en otro: cada cruce parece «significar» algo, mientras el precio no se mueve. Son los whipsaws, o falsas alarmas.
En una tendencia fuerte, el RSI permanece mucho tiempo en las zonas extremas. Leer «sobreventa» durante una caída prolongada no tiene valor predictivo: la caída puede continuar.
El retraso: el MACD, construido con medias, suele confirmar un movimiento cuando buena parte ya se ha producido.
Los eventos externos: una publicación de resultados, una decisión de un banco central o una noticia imprevista deforman el precio de forma brusca, y los indicadores no las anticipan.
La elección de los parámetros: 14 y 12-26-9 son convenciones, no leyes. Cambiar estos valores cambia las líneas y, por tanto, las «señales».

Recuerde, por último, que la rentabilidad pasada no garantiza la rentabilidad futura: que una configuración haya «funcionado» en el historial de una acción no asegura que vuelva a hacerlo.

Por qué conviene combinar varias informaciones

Como cada indicador tiene puntos ciegos, lo habitual es contrastar varias fuentes en lugar de confiar en una sola línea:

Con la tendencia: los soportes, las resistencias y las medias móviles dan el contexto en el que leer el RSI o el MACD (véase Tendencias, soportes y resistencias).
Con los volúmenes: un movimiento acompañado de grandes volúmenes suele ser más significativo que uno que pasa desapercibido.
Con los fundamentales: un gráfico no dice nada sobre la salud de la empresa. La valoración, la rentabilidad y el endeudamiento, como en el artículo sobre el PER, completan útilmente la visión técnica.
Con el horizonte temporal: una señal en un gráfico de 5 minutos no tiene el mismo alcance que una en un gráfico semanal.

Cuando varias lecturas independientes apuntan en la misma dirección, el conjunto es más informativo; cuando se contradicen, esa contradicción es en sí misma una información. Para un método completo, Cómo analizar una acción en bolsa muestra cómo articular los distintos enfoques. La lección RSI, MACD, ADX profundiza en estos indicadores, y Velas japonesas y lectura de un gráfico sienta las bases para leer un gráfico de precios.

Lo esencial

El RSI mide la intensidad de las subidas y bajadas recientes en una escala de 0 a 100; el MACD mide la diferencia entre una media móvil rápida y una lenta.
Son herramientas descriptivas: resumen el pasado reciente del precio, no predicen su evolución.
Las falsas señales son frecuentes, sobre todo en mercados sin tendencia, y los umbrales (70 / 30, cruces) siguen siendo convenciones.
Ningún indicador debería leerse solo: conviene contrastar tendencia, volúmenes, fundamentales y horizonte temporal.
En una ficha de acción de Earnnest, estos indicadores se presentan con su contexto y un veredicto descriptivo (alcista, neutral o bajista), para no leerlos de forma aislada. Consulte una ficha de acción para ver cómo se combinan.

Este artículo tiene un objetivo informativo y educativo; no constituye asesoramiento de inversión personalizado.