Centro de ayuda

Acción

Título de propiedad de una fracción de una empresa cotizada. Poseer una da derecho a una parte de los beneficios (dividendos) y, a menudo, a un derecho de voto.

Libro de órdenes

Lista de órdenes de compra y venta pendientes sobre un valor, por nivel de precio. Su profundidad muestra directamente la liquidez.

Consenso de analistas

Media de las previsiones publicadas por los analistas, en especial del beneficio por acción. La diferencia con el dato real es la sorpresa.

Apalancamiento

Exposición superior al capital comprometido, mediante préstamo o derivados. Amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. El diario excluye las posiciones apalancadas.

ETF

Fondo cotizado que replica un índice, un sector o una temática. Ofrece exposición diversificada en una sola posición.

Fear & Greed

Índice de sentimiento de mercado de 0 (miedo extremo) a 100 (euforia). Los extremos han precedido a menudo un giro.

Comisiones de corretaje

Comisión que cobra el intermediario por cada orden ejecutada. En importes pequeños e inversiones frecuentes, pesan mucho en la rentabilidad neta.

Índice de referencia

Cesta de valores que sirve de punto de comparación para la rentabilidad, como el CAC 40 o el S&P 500.

Crac / corrección

Una corrección es un retroceso de alrededor del 10 % desde un máximo; un crac es una caída brusca y rápida, por lo general superior al 20 %.

Liquidez

Facilidad para comprar o vender un valor sin mover su cotización. Se aprecia en el volumen negociado y en la amplitud del spread.

Orden limitada

Orden con un precio máximo en la compra o mínimo en la venta. El precio está controlado; la ejecución no está garantizada.

Orden a mercado

Orden ejecutada de inmediato al mejor precio disponible. La ejecución es segura; el precio obtenido, no.

Orden stop

Orden que se activa cuando la cotización cruza un umbral fijado de antemano. Sirve para limitar una pérdida o proteger una ganancia latente.

Riesgo de cambio

Efecto de las variaciones de divisa sobre una inversión en moneda extranjera. El cambio forma parte del resultado, al alza y a la baja.

Rotación sectorial

Desplazamiento de capitales de un sector a otro a lo largo del ciclo económico. Se aprecia comparando los sectores con el índice.

Slippage

Diferencia entre el precio esperado al enviar una orden y el realmente obtenido. Aumenta en valores poco líquidos y sesiones agitadas.

Spread (horquilla)

Diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta en un momento dado. Es un coste implícito de la operación y se amplía en valores poco negociados.

Sorpresa de resultados

Diferencia entre el beneficio publicado y el consenso de analistas. Una sorpresa marcada suele provocar una reacción rápida de la cotización.

Small / mid / large cap

Clasificación de las empresas por tamaño de capitalización. Las pequeñas capitalizaciones suelen ser más volátiles y menos líquidas que las grandes.

Venta en corto

Vender un valor tomado en préstamo para recomprarlo más tarde. La ganancia procede de una caída y la pérdida es teóricamente ilimitada. El diario de Earnnest no modela estas posiciones.

Beneficio por acción (BPA)

Beneficio neto dividido por el número de acciones. Elemento base del PER y del valor razonable.

Capitalización bursátil

Valor de mercado del conjunto de acciones de una sociedad: cotización multiplicada por el número de acciones en circulación.

DCF

Discounted Cash Flow: valoración por actualización de los flujos de caja futuros. El resultado es muy sensible a las hipótesis empleadas.

Descuento / prima

Diferencia entre la cotización actual y el valor razonable estimado. Es la constatación de una diferencia, no una señal operativa.

EV/EBITDA

Valor de empresa (capitalización + deuda neta) dividido por el EBITDA. Un múltiplo de valoración que neutraliza la estructura de financiación.

Valor razonable

Una estimación metodológica del valor de un valor (aquí: múltiplo mediano × BPA). Una referencia factual y no personalizada, ni asesoramiento ni precio objetivo.

Múltiplo mediano

Múltiplo de valoración mediano del histórico del valor, tomado como referencia de normalidad. Es un componente del cálculo del valor razonable de Earnnest.

P/B

Price / Book: cotización de la acción respecto a los fondos propios por acción. Compara el precio pagado con el valor contable de la empresa.

PER (relación precio/beneficio)

Precio de la acción dividido por el beneficio por acción. Mide cuántos años de beneficios se « pagan » por el valor. Un PER alto refleja fuertes expectativas de crecimiento.

PER forward

PER calculado con el beneficio por acción esperado (previsión de analistas) en lugar del beneficio pasado.

PEG

PER en relación con la tasa de crecimiento de los beneficios. Un PEG cercano a 1 sugiere una valoración coherente con el crecimiento.

P/S

Price / Sales: capitalización respecto a la cifra de negocio. Útil cuando la sociedad aún no genera beneficios.

Valor de empresa (EV)

Capitalización bursátil más la deuda neta. Aproxima lo que costaría adquirir el negocio, financiación incluida.

WACC

Weighted Average Cost of Capital: tasa usada para actualizar los flujos futuros en un DCF. Cuanto más alta, más prudente la valoración.

Crecimiento de ingresos

Progresión de las ventas de un periodo a otro. Es el motor principal del crecimiento de los beneficios a lo largo del tiempo.

EBIT

Resultado de explotación (antes de intereses e impuestos). Mide la rentabilidad de la actividad operativa.

EBITDA

Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Aproxima la generación de caja del negocio.

Flujo de caja libre (FCF)

Flujo de caja disponible tras las inversiones. El efectivo realmente generable, distribuible o reinvertible.

FCF yield

Flujo de caja libre en relación con la capitalización bursátil. Rentabilidad del efectivo generado frente al precio pagado.

Margen bruto

Facturación menos el coste de las ventas, en relación con la facturación. Refleja el poder de fijación de precios.

Margen neto

Beneficio neto en relación con la facturación. Parte de cada euro de ventas que se convierte en beneficio final.

Margen operativo

Resultado de explotación respecto a la cifra de negocio. Mide la rentabilidad de la actividad antes de financiación e impuestos.

Moat (ventaja competitiva / foso económico)

Una barrera duradera que protege los beneficios de una empresa (marca, costes, efecto red, patentes). Un moat amplio sostiene una alta rentabilidad en el tiempo.

ROA

Return on Assets: beneficio neto respecto al total del activo. Mide la eficiencia del conjunto de recursos empleados por la empresa.

ROCE

Return on Capital Employed: resultado de explotación en relación con el capital empleado. Mide la eficiencia del capital invertido.

ROE

Return on Equity (rentabilidad sobre fondos propios): beneficio neto en relación con los fondos propios. Rentabilidad para el accionista. Por encima del 15–20 % se considera generalmente sólido.

Ratio corriente

Activo corriente dividido por pasivo corriente. Mide la capacidad de atender las deudas a corto plazo (por encima de 1 = cómodo).

Deuda neta

Deuda total menos la tesorería disponible. Una deuda neta negativa significa más efectivo que deudas.

Deuda neta / EBITDA

Número de años de EBITDA necesarios para amortizar la deuda neta. Por encima de 3–4×, el endeudamiento se convierte en un punto de atención.

Beta

Sensibilidad de un valor a los movimientos del mercado. Una beta de 1 se mueve como el mercado; por encima de 1 = más volátil; por debajo de 1 = más defensivo.

Concentración

Peso de las mayores posiciones en la cartera. Una concentración elevada hace que el resultado dependa de unos pocos valores.

Correlación

Medida (entre −1 y +1) de cuánto se mueven juntos dos valores. Una baja correlación entre sus posiciones mejora la diversificación.

Drawdown actual

Diferencia presente entre el valor de la cartera y su máximo histórico. Un drawdown nulo significa que está en su punto más alto.

Drawdown máximo

La peor caída registrada entre un máximo y el mínimo siguiente. Mide la pérdida máxima históricamente sufrida.

Ratio de Sharpe

Rentabilidad en exceso (por encima del tipo sin riesgo) por unidad de volatilidad. Cuanto más alto, mejor la relación rentabilidad/riesgo. Por encima de 1 es bueno.

Ratio de Sortino

Variante del ratio de Sharpe que solo penaliza la volatilidad a la baja. Más pertinente cuando los rendimientos son asimétricos.

Tasa libre de riesgo

Rentabilidad de una inversión considerada sin impago, normalmente un bono del Estado corto. Es el punto de partida del ratio de Sharpe.

Tracking error

Desviación típica de la diferencia de rentabilidad entre una cartera y su índice de referencia. Mide cuánto se aparta la gestión.

VaR (Value at Risk)

Pérdida que la cartera no debería superar en un horizonte dado, con un nivel de confianza dado — por ejemplo el 95 %.

Volatilidad

Amplitud de las variaciones de precio, a menudo anualizada. Cuanto más alta, más arriesgado es el valor o la cartera.

Alfa

Sobre- (o infra-)rendimiento de una cartera respecto a su índice de referencia.

CAGR

Tasa de crecimiento anual compuesta. Suaviza un rendimiento plurianual en un único ritmo anual.

Esperanza

Ganancia media esperada por operación, incluido el tamaño de ganancias y pérdidas. Se calcula sobre el histórico cerrado del diario.

MAE / MFE

Maximum Adverse / Favourable Excursion: el peor y el mejor nivel alcanzado por una operación antes de cerrarse. Útil para calibrar stops y objetivos.

Profit factor

Suma de las ganancias dividida por la suma de las pérdidas. Por encima de 1, las ganancias acumuladas superan a las pérdidas.

Múltiplo R

Ganancia o pérdida de una operación expresada en múltiplos del riesgo inicialmente comprometido. Hace comparables operaciones de distinto tamaño.

Tasa de acierto

Proporción de operaciones cerradas con ganancia. Por sí sola no basta: ignora el tamaño de las ganancias y las pérdidas.

TWR

Time-Weighted Return (rentabilidad ponderada por tiempo): una rentabilidad que neutraliza el efecto de aportaciones y reembolsos, para medir el rendimiento puro de la gestión.

ADX

Average Directional Index: mide la fuerza de una tendencia (sin indicar su dirección). Por encima de 25 = tendencia marcada.

ATR

Average True Range: amplitud media de las variaciones diarias. Sirve para dimensionar un stop en unidades de volatilidad.

Bandas de Bollinger

Envolvente trazada a un número de desviaciones típicas alrededor de una media móvil. Se estrecha cuando cae la volatilidad.

EMA

Exponential Moving Average: media móvil que pondera más las sesiones recientes. Reacciona más rápido que una media simple.

Retrocesos de Fibonacci

Niveles derivados de una sucesión matemática (23,6 %, 38,2 %, 61,8 %), usados como referencias de corrección dentro de una tendencia.

Ichimoku

Conjunto de indicadores japoneses que traza una nube alrededor del precio y resume tendencia, soporte y resistencia en un solo gráfico.

MACD

Moving Average Convergence Divergence: un indicador de tendencia y momentum basado en la diferencia entre dos medias móviles.

Media móvil

Media de la cotización sobre una ventana deslizante, a menudo 50 o 200 sesiones. Suaviza las variaciones para revelar la tendencia.

OHLCV

Open, High, Low, Close, Volume: los cinco valores que describen una sesión bursátil y forman una vela del gráfico.

RSI

Relative Strength Index (índice de fuerza relativa): un oscilador de momentum (0–100). Por encima de 70 = zona de sobrecompra, por debajo de 30 = sobreventa.

Estocástico

Oscilador de momentum que sitúa el precio de cierre dentro del rango de las últimas sesiones, en una escala de 0 a 100.

Soporte / resistencia

Niveles de precio donde las caídas o subidas se han detenido históricamente. Son referencias de lectura, no barreras.

Volumen

Número de títulos negociados en un periodo. Un movimiento de cotización con volumen elevado se considera más significativo.

Aristócrata del dividendo

Sociedad que ha aumentado su dividendo cada año durante al menos 25 años. El pasado no compromete el futuro.

Fecha de pago

Fecha en la que el dividendo se abona efectivamente, normalmente unas semanas después de la fecha ex-dividendo.

Dividendo

Parte del beneficio repartida a los accionistas. La rentabilidad por dividendo relaciona este pago con el precio de la acción.

DRIP

Dividend Reinvestment Plan: reinversión automática del dividendo en nuevas acciones en lugar de en efectivo.

Fecha ex-dividendo

La fecha a partir de la cual comprar el valor ya no da derecho al próximo dividendo.

Ratio de reparto

Parte del beneficio distribuida como dividendo. Por encima del 100 %, la empresa reparte más de lo que gana en el periodo.

Rentabilidad sobre coste (Yield on Cost)

Dividendo anual en relación con su precio de compra (no con el precio actual). Mide la rentabilidad real de su posición.

Breakout (ruptura)

Superación de un nivel de resistencia por la cotización, a menudo acompañada de un aumento del volumen negociado.

Convicción

Grado de certeza declarado al abrir la posición, de 1 a 5. Permite comprobar después si sus mejores operaciones fueron las más convencidas.

Pullback (retroceso)

Retroceso temporal de la cotización hacia un soporte o una media móvil, tras un movimiento alcista.

Ratio R:R (riesgo/beneficio)

Relación entre la ganancia buscada y la pérdida aceptada en una operación. Un R:R de 3 equivale a un objetivo de tres veces el riesgo.

Setup

Configuración gráfica o técnica que motivó la entrada, anotada en el diario para analizar después qué funciona.

Stop loss

Precio, fijado de antemano, al que la posición se cierra con pérdida. Acota el riesgo de la operación y marca la invalidación de la tesis inicial.

Take profit

Precio objetivo al que se recogen las ganancias. Junto con el stop loss determina la relación riesgo/beneficio de la operación.

Timeframe (unidad de tiempo)

Unidad de tiempo de las velas analizadas. D1 corresponde a velas diarias, H4 a velas de cuatro horas.

Asignación

Reparto objetivo de la cartera entre clases de activos, sectores o zonas geográficas.

DCA (aportación periódica)

Dollar Cost Averaging: invertir un importe fijo a intervalos regulares, sea cual sea el precio. Suaviza el precio de entrada con el tiempo.

Diversificación

Reparto de una cartera entre varios valores, sectores y zonas, de modo que ningún hecho aislado determine el resultado global.

Inflación

Subida general de los precios, que erosiona el poder adquisitivo del capital. Una rentabilidad debe superarla para que crezca la riqueza real.

Interés compuesto

Mecanismo por el que las ganancias generan a su vez ganancias. Su efecto es discreto los primeros años y decisivo a largo plazo.

Reequilibrio

Devolver la cartera a su asignación objetivo, aligerando lo que más ha subido en favor del resto.

Reducción por plazo de tenencia

Reducción de base con la opción de escala progresiva, reservada a títulos adquiridos antes del 1 de enero de 2018: 50 % de 2 a 8 años, 65 % más allá.

CTO

Compte-Titres Ordinaire: una cuenta de inversión sin ventaja fiscal específica, pero sin límite ni restricción geográfica.

FIFO

First In, First Out: los títulos vendidos se consideran los más antiguos comprados. Earnnest lo usa para la cartera, nunca para la base imponible — la ley impone el precio medio ponderado.

IFU

Resumen fiscal anual que emite la entidad depositaria francesa. Es el documento que da fe; el resumen de Earnnest no lo sustituye.

Minusvalía compensable

Pérdida no compensada en el año de su realización, trasladable a las plusvalías de los 10 años siguientes (art. 150-0 D, 11).

PEA

Plan d'Épargne en Actions: una envoltura fiscal francesa. Tras 5 años de tenencia, las ganancias están exentas del impuesto sobre la renta (sin contar las cotizaciones sociales).

PFU (flat tax francesa)

Retención única francesa sobre las rentas del capital: 31,4 % desde el 01/01/2026, de los cuales 12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de cotizaciones sociales.

Plusvalía

Diferencia entre el precio de venta y el precio de coste, gastos incluidos. El hecho imponible es la venta, no la subida de la cotización.

Precio medio ponderado

Regla de base imponible del art. 150-0 D, 3 del código fiscal francés: cada compra recalcula un precio unitario medio sobre todos los títulos de la misma naturaleza.

Cotizaciones sociales

Cotizaciones sociales francesas sobre las rentas del patrimonio: 18,6 % desde el 01/01/2026 (LFSS 2026), frente al 17,2 % hasta 2025.

Tax-loss harvesting

Realizar voluntariamente minusvalías para compensarlas con plusvalías y reducir la tributación del año.

Alerta inteligente

Notificación activada por el cruce de un umbral o un cambio de señal en un valor que usted sigue.

Backtest

Simulación de una estrategia sobre datos pasados. Los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros.

Confianza

Certeza del modelo en el momento del análisis, de 1 a 10. Una confianza alta refleja una señal más nítida, no un resultado más probable.

Descubrir

Selección reducida generada a partir de criterios predefinidos, para partir de una lista corta en lugar de un universo entero.

Digest

Resumen periódico enviado por correo electrónico con los movimientos y las señales del periodo transcurrido.

Programa de referidos

Programa que acredita análisis adicionales al padrino y al referido cuando se crea una cuenta desde un enlace de referido.

Pulso de la comunidad

Indicador agregado de los valores más consultados y seguidos por el conjunto de usuarios, sin exponer nunca datos individuales.

Puntuación compuesta

Puntuación [0–100] que combina la puntuación técnica y el sentimiento extraído del análisis, cada fuente ponderada por su fiabilidad.

Puntuación Earnnest

Nota de síntesis sobre 100 que agrega fundamentales, valoración y momentum. Es una referencia factual no personalizada, ni asesoramiento ni precio objetivo.

Puntuación fundamental

Puntuación [0–10] que combina crecimiento de ingresos, margen neto, ROE, calidad del free cash flow y endeudamiento. Por encima de 7: sólido.

Puntuación del modelo

Probabilidad estimada por un modelo estadístico entrenado sobre el histórico. Una probabilidad extraída del pasado no garantiza ningún resultado futuro.

Puntuación técnica

Puntuación de Tendencia [0–100]: continuación de la tendencia durante semanas o meses, calculada con EMA 50/200, MACD y ADX.

Puntuación de Timing

Puntuación [0–100]: ¿está el valor sobreextendido a corto plazo, con independencia de la tendencia de fondo? Calculada con RSI, Bollinger y Stochastic RSI.

Screener

Filtro multicriterio sobre el universo de valores seguidos, que retiene solo los que cumplen los umbrales que usted fija.

Sentimiento

Apreciación cualitativa extraída de noticias y publicaciones de la empresa, producida por un modelo avanzado. Complementa la puntuación técnica.

Señal Earnnest

Polaridad de mercado mostrada para un valor: alcista, neutra o bajista. Describe un estado factual, idéntico para todos, y no es una recomendación.

Sobreajuste

Defecto de un modelo que ha memorizado el pasado en lugar de extraer una regla. Brilla en el histórico y se hunde con datos nuevos.

Track record

Histórico público y con marca de tiempo de los análisis publicados, conservado para permitir su comprobación posterior.

Validación fuera de muestra

Comprobación de un modelo en periodos que nunca vio durante el entrenamiento. Sin ella, un rendimiento medido no prueba nada.

Favoritos (watchlist)

Lista de valores seguidos sin ser poseídos, para recibir sus señales sin mezclarlos con su cartera.