Las velas japonesas: leer una vela y luego sus figuras

En un gráfico, cada sesión se resume en una vela. Su forma condensa de un vistazo la relación de fuerzas entre compradores y vendedores en el periodo. Los analistas técnicos han dado nombre a ciertas formas recurrentes, como el doji, el martillo o la envolvente. Estas figuras son populares, pero a menudo mal interpretadas: una vela aislada no «anuncia» nada. Este artículo explica cómo se construye una vela, qué describen las principales figuras y, sobre todo, en qué condiciones su lectura tiene sentido y en cuáles no.

La anatomía de una vela

Una vela representa 4 precios en un periodo (una sesión, una hora, una semana): la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo.

El cuerpo es la parte gruesa, entre la apertura y el cierre.
Las mechas (o sombras) son los trazos finos por encima y por debajo del cuerpo: llegan hasta el máximo y hasta el mínimo del periodo.
El color indica el sentido: por convención habitual, un cuerpo claro o verde señala un cierre por encima de la apertura, un cuerpo oscuro o rojo un cierre por debajo. La convención varía según las plataformas y los países: compruebe la leyenda de su gráfico.

Lo que cuenta la forma. Un cuerpo grande muestra un movimiento claro en un sentido durante el periodo. Una mecha larga muestra que el precio llegó lejos antes de ser devuelto: un bando lo intentó y no resistió. Un cuerpo pequeño con mechas largas traduce vacilación.

Las figuras de 1 vela

El doji: apertura y cierre casi idénticos, cuerpo diminuto. Describe indecisión, nada más. Su sentido depende de lo que le precede.
El martillo: cuerpo pequeño arriba, mecha inferior larga (en general al menos 2 veces el cuerpo), poca o ninguna mecha superior. Aparece tras una bajada: los vendedores empujaron el precio a la baja y después los compradores lo devolvieron.
El hombre colgado: misma forma que el martillo, pero tras una subida. Describe un precio muy vendido durante la sesión y devuelto después hacia arriba; algunos analistas ven en él un posible agotamiento.
La estrella fugaz: cuerpo pequeño abajo, mecha superior larga, tras una subida. El precio subió y fue rechazado.
El marubozu: cuerpo grande sin mechas, o casi. Describe un movimiento sin vacilación de la apertura al cierre.

Las figuras de 2 velas

La envolvente alcista: tras una bajada, una vela de cuerpo alcista envuelve por completo el cuerpo de la vela bajista anterior. Describe un cambio de fuerzas a favor de los compradores. La envolvente bajista es su simétrica tras una subida.
El harami: un cuerpo pequeño contenido en el cuerpo grande de la vela anterior. Describe una desaceleración del impulso, sin precisar el sentido.

Las figuras de 3 velas

La estrella de la mañana: una vela bajista grande, un cuerpo pequeño (o doji) que se aleja a la baja (hueco de apertura) y después una vela alcista grande que recupera buena parte de la primera. Tras una bajada, se lee, según algunos analistas, como un posible cambio de dinámica.
La estrella de la tarde: su simétrica tras una subida.

El contexto cuenta más que la forma

Una misma vela no significa lo mismo en todas partes. Los analistas miran al menos:

La tendencia previa. Un martillo se interpreta sobre todo tras una bajada; el mismo dibujo en mitad de una subida es solo una vela.
La ubicación. Una figura que se forma en una zona donde el precio ya ha reaccionado en el pasado (vea los soportes y resistencias) es más elocuente que una en medio de la nada.
El volumen. Una figura acompañada de un volumen elevado se considera más significativa: vea los volúmenes y la confirmación de las señales.
El periodo. Una figura en un gráfico semanal afecta a muchas más operaciones que una en 5 minutos.
La confirmación. Muchos analistas esperan a que la vela siguiente vaya en el sentido sugerido antes de dar crédito a la figura.

Los límites: lo que estas lecturas no dicen

Una figura describe, no predice. Una envolvente alcista no dice que el precio vaya a subir: dice que, durante esa sesión, dominaron los compradores.
Muchas figuras, poca fiabilidad establecida. Los estudios sobre la capacidad predictiva de las velas dan resultados dispares, y la ventaja aparente disminuye, o incluso desaparece, una vez contados los costes. Su fiabilidad no está establecida de forma sólida. Vea la fiabilidad de los patrones y los sesgos de interpretación.
La interpretación es en parte subjetiva. Un «martillo» a 2 veces el cuerpo o a 1,8 veces: ¿dónde termina la figura?
Se ven sobre todo a posteriori. Reconocer una figura en un gráfico ya trazado es fácil; detectarla en tiempo real, con lo que sigue desconocido, lo es mucho menos.

Para recordar

Una vela resume la apertura, el cierre, el máximo y el mínimo de un periodo.
Las figuras (doji, martillo, envolvente, estrellas) describen una relación de fuerzas en 1 a 3 sesiones.
Su sentido depende de la tendencia, la ubicación, el volumen, el periodo y la confirmación.
Describen lo que ha ocurrido: no anuncian lo que va a ocurrir.

En Earnnest, el gráfico de una acción puede mostrar las velas en varias escalas de tiempo, para leerlas junto con los indicadores y la puntuación descrita en su ficha.

Este artículo tiene un objetivo informativo y educativo; no constituye asesoramiento de inversión personalizado. Los ejemplos son ilustrativos. La rentabilidad pasada no garantiza la rentabilidad futura.