Supporti e resistenze: zone in cui il prezzo ha già reagito
Supporti e resistenze sono tra le nozioni più antiche dell'analisi tecnica. Poggiano su un postulato semplice: un prezzo tenderebbe a reagire attorno a livelli in cui si sono già svolti scambi importanti. Ma la formula «il prezzo è rimbalzato sul suo supporto» dà un'impressione di certezza che questa lettura non giustifica. Questo articolo spiega che cosa descrivono queste nozioni, come si individuano, come si usano come riferimenti e perché vanno maneggiate con sfumature.
Definizioni
- Un supporto è un livello o una zona di prezzo sotto cui il ribasso, in passato, ha rallentato o si è fermato: a quei prezzi sono comparsi acquirenti.
- Una resistenza è un livello o una zona di prezzo sopra cui il rialzo, in passato, ha rallentato o si è fermato: a quei prezzi sono comparsi venditori.
L'idea di fondo è che questi livelli conservino una traccia: lì alcuni investitori hanno acquistato o venduto, sono stati colti in contropiede o hanno inserito ordini. Il comportamento collettivo può restarvi segnato.
Zone, non linee
Un supporto non è quasi mai un prezzo esatto. Lo stesso livello viene toccato a 49,80 €, poi a 50,10 €, poi a 49,60 €. Si parla quindi meglio di zona (per esempio da 49,50 a 50,20 €). Tracciare una linea unica dà una falsa precisione. Più la scala temporale è lunga, più la zona è ampia in valore assoluto.
Come individuarli
Gli analisti usano in genere più approcci, che si incrociano:
- I massimi e i minimi precedenti: le cime e le valli in cui il prezzo ha invertito.
- Le zone di congestione: periodi in cui il prezzo è rimasto in un intervallo stretto prima di ripartire.
- I livelli tondi: prezzi come 50 € o 100 €, spesso assunti come riferimenti psicologici.
- Le medie mobili: alcune, come la media a 200 sedute, sono spesso citate come riferimenti.
- Il numero di contatti: un livello in cui il prezzo ha reagito più volte è spesso giudicato più significativo di uno toccato una sola volta, anche se questo punto è discusso (veda i limiti).
L'inversione di ruolo
Un fenomeno spesso descritto: quando una resistenza viene superata, può diventare un supporto, e viceversa. La spiegazione avanzata è comportamentale: chi aveva venduto a quel livello e vede il prezzo superarlo può essere tentato di riacquistare lì in caso di ritorno, e altri investitori possono inserirvi ordini.
Questa inversione è spesso descritta dagli analisti; non è una regola, ed è osservata soprattutto a posteriori.
Rottura e falsa rottura
Quando il prezzo supera nettamente una resistenza (o scende sotto un supporto), si parla di rottura. Gli analisti la giudicano più credibile quando:
- la chiusura avviene oltre la zona, e non solo un'ombra che la supera;
- il volume è superiore al normale: veda i volumi e la conferma;
- il prezzo tiene oltre la zona per più sedute, a volte dopo un ritorno sul livello rotto (il «retest»).
Una falsa rottura è un superamento che non tiene: il prezzo torna rapidamente nella zona. Sono frequenti e sono una delle principali fonti di delusione di questa lettura.
I limiti
- È soggettivo. Due analisti raramente tracciano le stesse zone sullo stesso grafico.
- Il tracciato è in parte retrospettivo. Si individuano facilmente i livelli che hanno «funzionato» una volta costituito il grafico.
- Più un livello è testato, meno è solido, secondo alcuni, più lo è, secondo altri: non esiste consenso.
- Le notizie possono ignorarli. Una pubblicazione di risultati o un evento macroeconomico può spazzare via qualsiasi zona.
- Descrivono zone di reazione possibile, mai certezze.
Da ricordare
- Un supporto è una zona in cui un ribasso si è fermato in passato, una resistenza una zona in cui si è fermato un rialzo.
- Meglio parlare di zone che di linee.
- Un livello superato può cambiare ruolo; una rottura è più credibile con una chiusura oltre e con volume, e le false rotture sono frequenti.
- Questa lettura è soggettiva e non garantisce alcuna reazione del prezzo.
Le zone di prezzo si combinano con la lettura dei trend e delle figure: veda i trend, i canali e le rotture e le figure chartiste.
Questo articolo ha finalità informative ed educative e non costituisce una consulenza in materia di investimenti personalizzata. Gli esempi sono illustrativi. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.