On attribue à Harry Markowitz l'idée que la diversification est « le seul repas gratuit en finance » : c'est le rare moyen de réduire le risque sans réduire, en moyenne, le rendement espéré.
Pourquoi ça marche
Si vous détenez une seule action et qu'elle s'effondre, vous perdez tout. Si vous en détenez cinquante dans des secteurs différents, la chute de l'une est amortie par les autres. La clé, c'est que vos actifs ne montent pas et ne baissent pas tous en même temps : on parle de faible corrélation.
Diversifier sur plusieurs axes
- Par titre : ne pas tout miser sur une entreprise.
- Par secteur : technologie, santé, énergie, finance… ne réagissent pas de la même façon.
- Par géographie : Europe, États-Unis, marchés émergents.
- Par classe d'actifs : actions, obligations, immobilier, liquidités.
La limite
La diversification réduit le risque spécifique (propre à une entreprise), mais pas le risque de marché (un krach fait tout baisser). Un ETF World diversifie déjà énormément le premier.
À retenir
- ✓Diversifier réduit le risque sans coût de rendement : c'est unique.
- ✓L'efficacité vient de la faible corrélation entre vos positions.
- ✓Un ETF indiciel large est une diversification instantanée et bon marché.