Plusvalías y minusvalías: el cálculo, antes de cualquier cuestión fiscal
Una plusvalía es la ganancia obtenida al vender un valor más caro de lo que costó; una minusvalía es la pérdida en el caso contrario. El cálculo parece sencillo, pero se complica en cuanto se ha comprado en varias veces, pagado comisiones o conservado una parte de la posición. Este artículo explica el cálculo de la ganancia o de la pérdida en una acción, la diferencia entre latente y realizada, y las trampas más habituales. No trata la fiscalidad: las reglas de tributación varían según el país, el tipo de cuenta y la situación de cada persona, y corresponden a un profesional.
Plusvalía latente y plusvalía realizada
- La plusvalía latente es la ganancia teórica de una posición que todavía se posee: mientras no se haya vendido, nada está asegurado, y el importe varía con la cotización.
- La plusvalía realizada es la ganancia constatada en el momento de la venta: el importe queda entonces fijado.
El mismo razonamiento se aplica a las pérdidas: se habla de minusvalía latente o realizada.
La fórmula básica
Plusvalía = (precio de venta − precio medio de adquisición) × número de títulos vendidos − comisiones de venta
El precio medio de adquisición (PRU) es el coste medio de adquisición de los títulos, comisiones de compra incluidas. Para calcularlo, vea el PRU, definición y cálculo. Si el resultado es positivo, es una plusvalía; si es negativo, una minusvalía.
Ejemplo numérico: una venta parcial
Ejemplo ficticio. Un inversor posee 40 títulos con un PRU de 47,65 €. Vende 15 a 55 €, con 3 € de comisiones de venta.
- Importe de la venta: 15 × 55 = 825 €.
- Coste de los títulos vendidos: 15 × 47,65 = 714,75 €.
- Plusvalía realizada: 825 − 714,75 − 3 = 107,25 €.
Le quedan 25 títulos, todavía con un PRU de 47,65 € si se utiliza la media ponderada. Si esos 25 títulos cotizan después a 50 €, la plusvalía latente es de (50 − 47,65) × 25 = 58,75 €.
Por qué el método de cálculo cambia el resultado
Cuando se ha comprado a varios precios y solo se vende una parte, hay que decidir qué títulos se consideran vendidos. Son habituales dos convenciones:
- La media ponderada: se considera que cada título vendido cuesta el PRU medio.
- Primero en entrar, primero en salir: se considera que los títulos más antiguos se venden primero, a su precio de compra original.
Con las mismas operaciones, estos dos métodos dan una ganancia realizada distinta en una fecha dada, y luego coinciden cuando se vende toda la posición. Lo importante es saber cuál utiliza su bróker o su herramienta de seguimiento, y no comparar cifras calculadas de forma distinta.
Las trampas que conviene evitar
- Olvidar las comisiones. Las comisiones de compra aumentan el coste de adquisición, las de venta reducen la ganancia. En importes pequeños pesan mucho: vea el impacto de las comisiones de intermediación en la rentabilidad.
- Ignorar las operaciones sobre títulos. Un split, un contrasplit o una entrega gratuita de acciones modifican el número de títulos y el precio de referencia: el coste debe ajustarse, de lo contrario la ganancia calculada es errónea.
- Descuidar la divisa. En una acción cotizada en otra divisa, la ganancia en euros depende también de la evolución del tipo de cambio: vea el riesgo de divisa.
- Confundir ganancia en curso y ganancia asegurada. Una plusvalía latente puede desaparecer si la cotización retrocede antes de la venta.
Para recordar
- Plusvalía = (precio de venta − PRU) × cantidad vendida − comisiones de venta.
- Latente mientras se posee el título, realizada en la venta.
- Con varias compras, el método (media ponderada o primero en entrar, primero en salir) cambia la ganancia de una venta parcial.
- Las comisiones, las operaciones sobre títulos y la divisa modifican el resultado.
- Este cálculo es una ayuda de lectura: no sustituye ni los extractos de su bróker ni el asesoramiento de un profesional en materia fiscal.
Este artículo tiene un objetivo informativo y educativo; no constituye asesoramiento de inversión ni asesoramiento fiscal personalizado. Las cifras de los ejemplos son ficticias e ilustrativas. No trata la fiscalidad de las plusvalías.