Avant d'investir, il faut comprendre ce que l'on vous affiche à l'écran. Le jargon de la bourse paraît intimidant, mais l'essentiel tient en une poignée de notions. Les maîtriser vous évite des erreurs coûteuses, comme acheter beaucoup plus cher que prévu simplement parce que l'on n'avait pas saisi ce que signifiait un chiffre.
Cours, carnet d'ordres et spread
Le cours est le dernier prix auquel un titre a été échangé. Il change en permanence pendant les heures d'ouverture, puis se fige à la clôture. Ce n'est pas un prix garanti : au moment où vous passez un ordre, le prix réellement obtenu peut différer légèrement de celui que vous voyiez. Les titres sont cotés dans une devise et sur une place de marché précises, deux informations à vérifier avant d'acheter. La capitalisation boursière, elle, mesure la taille d'une entreprise : le cours multiplié par le nombre d'actions en circulation. Un cours de 10 € ne dit rien de la valeur d'une société, car tout dépend du nombre de titres émis. Comparer deux entreprises sur leur seul cours n'a donc aucun sens. Chaque titre possède un carnet d'ordres où se rangent les offres. Le meilleur prix d'achat proposé s'appelle le bid, le meilleur prix de vente l'ask. L'écart entre les deux est le spread : c'est un coût implicite que vous payez à chaque aller-retour, en plus d'éventuels frais de courtage.
Illustration chiffrée (fictive)
Un titre affiche un bid à 49,90 € et un ask à 50,10 €. Le spread est de 0,20 €, soit 0,4 % du prix. Si vous achetez à 50,10 € puis revendez immédiatement à 49,90 €, vous perdez 0,20 € par titre sans que le marché ait bougé. Sur 100 titres, cela représente 20 €. Ces chiffres sont purement illustratifs.
La liquidité
La liquidité désigne la facilité avec laquelle on achète ou vend un actif sans en déplacer le prix. Un grand titre très échangé a un spread minuscule et se négocie en quelques secondes. Une petite valeur peu suivie a un spread large, et une vente importante peut faire baisser le cours à elle seule. La liquidité se juge au volume quotidien échangé et à l'étroitesse du spread. Enfin, retenez la différence entre une valeur et un indice. Une valeur est un titre précis (une action, une obligation). Un indice, comme le S&P 500, est un panier statistique qui mesure la tendance d'un marché : on ne peut pas l'acheter directement, mais des fonds cotés (ETF) le répliquent.
Méfiez-vous des petites valeurs
Un spread de 2 % ou 3 % sur un titre peu liquide signifie que vous commencez chaque investissement avec une perte équivalente. Vérifiez le volume et l'écart bid/ask avant de passer un ordre, surtout avec un ordre au marché.
À retenir
- ✓Le cours est un prix mouvant, pas une valeur : seule la capitalisation permet de comparer la taille de deux entreprises.
- ✓Le spread est un coût réel à chaque transaction, d'autant plus élevé que le titre est peu liquide.
- ✓Vérifiez la place de cotation, la devise et le volume avant tout ordre.