Trois documents résument la santé financière d'une entreprise. Savoir les lire, même sommairement, vous fait passer de spéculateur à investisseur.
1. Le compte de résultat : la performance
Il retrace l'activité sur une période : du chiffre d'affaires (le haut) jusqu'au bénéfice net (le bas), en passant par les coûts, la marge d'exploitation et les impôts. Il répond à : l'entreprise gagne-t-elle de l'argent, et avec quelle marge ?
2. Le bilan : la solidité
Photographie à un instant T : d'un côté ce que l'entreprise possède (actifs), de l'autre ce qu'elle doit (dettes) et ce qui revient aux actionnaires (capitaux propres). Il répond à : l'entreprise est-elle solide ou fragile ? Trop de dette peut tuer une bonne entreprise.
3. Le tableau des flux de trésorerie : la vérité du cash
Il suit l'argent réellement encaissé et décaissé. C'est le plus difficile à manipuler comptablement, donc souvent le plus honnête. Une entreprise peut afficher un bénéfice mais brûler du cash, un signal d'alerte majeur.
Bénéfice ≠ trésorerie
Le bénéfice comptable inclut des éléments non monétaires (amortissements, provisions). Une entreprise rentable « sur le papier » mais qui ne génère pas de cash mérite la plus grande prudence.
À retenir
- ✓Compte de résultat = performance ; bilan = solidité ; flux de trésorerie = cash réel.
- ✓La dette du bilan est le premier facteur de fragilité à vérifier.
- ✓Le cash-flow est le juge de paix : méfiez-vous d'un bénéfice sans trésorerie.