Zwei ETFs, die denselben Index abbilden, können sich über die Zeit unterschiedlich verhalten. Die Unterschiede stecken in wenigen technischen Merkmalen, die in der Dokumentation jedes Fonds stehen. Wenn Sie sie kennen, vergleichen Sie nach objektiven Kriterien statt allein nach Bekanntheit.
Abgebildeter Index und Kosten
Ein ETF ist nie besser als der Index, den er nachbildet. Das erste Kriterium ist also, was er enthält: welche Region, welche Unternehmensgrößen, welche Gewichtung. Ein sehr breiter Index streut stärker als ein auf wenige große Werte konzentrierter. Prüfen Sie auch die Konzentration: Wenn die 10 größten Positionen mehr als 30 % des Index ausmachen, ist Ihre Streuung geringer, als es scheint. Die laufenden Kosten (TER) werden als jährlicher Prozentsatz angegeben und automatisch dem Fondsvermögen entnommen: Sie sehen sie auf keinem Auszug, sie schmälern einfach die Wertentwicklung. Hinzu kommen die Transaktionskosten Ihres Brokers und der Spread des ETFs. Über einen langen Zeitraum wiegen schon wenige Zehntelpunkte Unterschied schwer.
Zahlenbeispiel (fiktiv)
Zwei ETFs bilden denselben Index ab, der angenommen vor Kosten 6 % pro Jahr einbringt. Der erste erhebt 0,20 % pro Jahr, der zweite 0,70 %. Bei 10 000 €, angelegt über 25 Jahre, erreicht der erste etwa 40 900 € und der zweite etwa 36 400 €, also 4 500 € Unterschied, allein wegen der Kosten. Veranschaulichende Annahmen, ohne Renditeversprechen.
Replikation, Größe und Liquidität
Ein ETF kann seinen Index auf zwei Arten nachbilden. Die physische Replikation hält tatsächlich die Titel des Index, vollständig oder als Stichprobe. Die synthetische Replikation läuft über einen Vertrag mit einer Bank, die sich verpflichtet, die Wertentwicklung des Index zu zahlen: Sie bringt ein Kontrahentenrisiko mit sich, auch wenn es begrenzt ist. Lesen Sie in der Fondsdokumentation nach, welche Methode verwendet wird. Unterscheiden Sie außerdem thesaurierende ETFs, die Dividenden automatisch wieder anlegen, von ausschüttenden ETFs, die sie auszahlen. Diese Wahl verändert, wie sich das Kapital aufbaut, und kann je nach Ihrer Situation unterschiedliche Folgen haben. Das Fondsvolumen in Millionen Euro gibt Aufschluss über seine Tragfähigkeit: Ein zu kleiner Fonds droht geschlossen und zu einem aufgezwungenen Zeitpunkt zurückgezahlt zu werden. Handelsvolumen und Spread zeigen die tatsächlichen Kosten für Ein- und Ausstieg. Prüfen Sie zusammengefasst diese vier Punkte in der Dokumentation jedes Fonds: den Index und seine Konzentration, die Gesamtkosten, die Replikationsmethode, dann Fondsvolumen und Handelsvolumen.
Diese Lektion beschreibt eine Methode
Sie nennt keinen Fonds zum Kaufen. Der richtige ETF hängt von Ihrem Anlagehorizont, Ihrer Allokation und Ihrer Risikotoleranz ab.
Zum Merken
- ✓Vergleichen Sie ETFs nach Index, Kosten, Replikation und Größe, nicht nach dem Namen.
- ✓Kosten summieren sich unbemerkt: Wenige Zehntelpunkte zählen über 20 Jahre.
- ✓Ein sehr geringes Fondsvolumen oder ein breiter Spread verteuert Ein- und Ausstieg.