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Aktie

Eigentumstitel an einem Bruchteil eines börsennotierten Unternehmens. Der Besitz gibt Anspruch auf einen Anteil am Gewinn (Dividende) und oft ein Stimmrecht.

KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)

Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie. Misst, wie viele Jahre Gewinn man für das Wertpapier « bezahlt ». Ein hohes KGV spiegelt hohe Wachstumserwartungen wider.

Forward-KGV

KGV berechnet mit dem erwarteten Gewinn je Aktie (Analystenprognose) statt dem vergangenen Gewinn.

PEG

KGV im Verhältnis zur Gewinnwachstumsrate. Ein PEG nahe 1 deutet auf eine dem Wachstum angemessene Bewertung hin.

EV/EBITDA

Unternehmenswert (Marktkapitalisierung + Nettoverschuldung) geteilt durch EBITDA. Ein Bewertungsmultiplikator, der die Finanzierungsstruktur neutralisiert.

EBITDA

Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Nähert die Cash-Generierung des Geschäfts an.

EBIT

Betriebsergebnis (vor Zinsen und Steuern). Misst die Rentabilität des operativen Geschäfts.

Gewinn je Aktie (EPS)

Nettogewinn geteilt durch die Anzahl der Aktien. Baustein von KGV und fairem Wert.

Nettomarge

Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz. Anteil jedes Umsatz-Euros, der zum Endgewinn wird.

Bruttomarge

Umsatz minus Herstellungskosten, im Verhältnis zum Umsatz. Spiegelt die Preissetzungsmacht wider.

ROE

Return on Equity (Eigenkapitalrendite): Nettogewinn im Verhältnis zum Eigenkapital. Rendite für den Aktionär. Über 15–20 % gilt allgemein als solide.

ROCE

Return on Capital Employed: Betriebsergebnis im Verhältnis zum eingesetzten Kapital. Misst die Effizienz des investierten Kapitals.

Free Cashflow (FCF)

Nach Investitionen verfügbarer Cashflow. Das tatsächlich erzeugbare, ausschüttbare oder reinvestierbare Geld.

FCF-Rendite

Free Cashflow im Verhältnis zur Marktkapitalisierung. Rendite des erzeugten Cash gegenüber dem gezahlten Preis.

Nettoverschuldung

Gesamtverschuldung minus verfügbare Liquidität. Eine negative Nettoverschuldung bedeutet mehr Cash als Schulden.

Nettoverschuldung / EBITDA

Anzahl der EBITDA-Jahre, die zur Rückzahlung der Nettoverschuldung nötig sind. Über 3–4× wird die Verschuldung zum Warnpunkt.

Current Ratio

Umlaufvermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Misst die Fähigkeit, kurzfristige Schulden zu bedienen (über 1 = komfortabel).

Beta

Empfindlichkeit eines Wertpapiers gegenüber Marktbewegungen. Ein Beta von 1 bewegt sich wie der Markt; über 1 = volatiler; unter 1 = defensiver.

Volatilität

Ausmaß der Kursschwankungen, oft annualisiert. Je höher, desto riskanter das Wertpapier oder Portfolio.

Sharpe-Ratio

Überschussrendite (über dem risikofreien Zins) pro Volatilitätseinheit. Je höher, desto besser das Rendite-Risiko-Verhältnis. Über 1 ist gut.

Maximaler Drawdown

Der schlimmste Rückgang zwischen einem Hoch und dem folgenden Tief. Misst den historisch maximal erlittenen Verlust.

Korrelation

Maß (zwischen −1 und +1) dafür, wie stark sich zwei Wertpapiere gemeinsam bewegen. Geringe Korrelation zwischen Ihren Positionen verbessert die Diversifikation.

Alpha

Über- (oder Unter-)performance eines Portfolios gegenüber seinem Referenzindex.

CAGR

Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (compound). Glättet eine mehrjährige Performance zu einem einzigen Jahrestempo.

TWR

Time-Weighted Return (zeitgewichtete Rendite): eine Rendite, die den Effekt von Ein- und Auszahlungen neutralisiert, um die reine Verwaltungsleistung zu messen.

RSI

Relative-Stärke-Index: ein Momentum-Oszillator (0–100). Über 70 = überkaufte Zone, unter 30 = überverkauft.

MACD

Moving Average Convergence Divergence: ein Trend- und Momentum-Indikator auf Basis der Differenz zweier gleitender Durchschnitte.

ADX

Average Directional Index: misst die Stärke eines Trends (ohne dessen Richtung). Über 25 = ausgeprägter Trend.

Moat (wirtschaftlicher Burggraben)

Eine dauerhafte Barriere, die die Gewinne eines Unternehmens schützt (Marke, Kosten, Netzwerkeffekt, Patente). Ein breiter Moat sichert eine hohe Rentabilität über die Zeit.

Dividende

Am Gewinn beteiligter, an Aktionäre ausgeschütteter Anteil. Die Dividendenrendite setzt diese Zahlung ins Verhältnis zum Aktienkurs.

Rendite auf den Einstandskurs

Jahresdividende im Verhältnis zu Ihrem Kaufpreis (nicht zum aktuellen Kurs). Misst die reale Rendite Ihrer Position.

Ex-Tag (Ex-Dividenden-Tag)

Das Datum, ab dem der Kauf des Wertpapiers keinen Anspruch mehr auf die nächste Dividende gibt.

PEA

Plan d'Épargne en Actions: ein französischer Steuermantel. Nach 5 Jahren Haltedauer sind Gewinne von der Einkommensteuer befreit (ohne Sozialabgaben).

CTO

Compte-Titres Ordinaire: ein Wertpapierkonto ohne besonderen Steuervorteil, aber ohne Obergrenze oder geografische Beschränkung.

Tax-Loss-Harvesting

Bewusstes Realisieren von Verlusten, um sie mit Gewinnen zu verrechnen und die Steuer des Jahres zu senken.

MAE / MFE

Maximum Adverse / Favourable Excursion: der schlimmste und beste Stand, den ein Trade vor dem Schließen erreicht. Nützlich zur Kalibrierung von Stops und Zielen.

SHAP

Eine Methode, die den Beitrag jedes Faktors zu einer Modellvorhersage erklärt. Earnnest zeigt die 5 einflussreichsten Faktoren des ML-Signals.

Fairer Wert

Eine methodische Schätzung des Wertes eines Titels (hier: medianer Multiplikator × EPS). Ein faktischer, nicht personalisierter Richtwert – weder Beratung noch Kursziel.