Centre d'aide

Action

Titre de propriété d'une fraction d'une entreprise cotée. En détenir donne droit à une part des bénéfices (dividendes) et, souvent, à un droit de vote.

Carnet d'ordres

Liste des ordres d'achat et de vente en attente sur un titre, par niveau de prix. Sa profondeur donne une lecture directe de la liquidité.

Consensus analyste

Moyenne des prévisions publiées par les analystes, notamment de bénéfice par action. L'écart avec le résultat réel s'appelle la surprise.

Effet de levier

Exposition supérieure au capital engagé, par emprunt ou par produit dérivé. Il amplifie les gains comme les pertes. Le journal exclut les positions à levier.

ETF (tracker)

Fonds coté en bourse qui réplique un indice, un secteur ou un thème. Il donne une exposition diversifiée en une seule ligne.

Fear & Greed

Indice de sentiment de marché allant de 0 (peur extrême) à 100 (euphorie). Les extrêmes ont souvent précédé un retournement.

Frais de courtage

Commission prélevée par l'intermédiaire à chaque ordre exécuté. Sur de petits montants investis souvent, ils pèsent lourd sur le rendement net.

Indice de référence

Panier de titres servant de point de comparaison à une performance, comme le CAC 40 ou le S&P 500.

Krach / correction

Une correction est un recul d'environ 10 % depuis un sommet ; un krach est une chute brutale et rapide, généralement au-delà de 20 %.

Liquidité

Facilité à acheter ou vendre un titre sans faire bouger son cours. Elle se lit au volume échangé et à la taille du spread.

Ordre à cours limité

Ordre assorti d'un prix à ne pas dépasser à l'achat, ou sous lequel ne pas descendre à la vente. Le prix est maîtrisé, l'exécution n'est pas garantie.

Ordre au marché

Ordre exécuté immédiatement au meilleur prix disponible. L'exécution est certaine, le prix obtenu ne l'est pas.

Ordre stop

Ordre déclenché lorsque le cours franchit un seuil défini à l'avance. Il sert à borner une perte ou à protéger un gain latent.

Risque de change

Effet des variations de devise sur un placement libellé en monnaie étrangère. Le change fait partie du résultat, à la hausse comme à la baisse.

Rotation sectorielle

Déplacement des capitaux d'un secteur vers un autre au fil du cycle économique. Se lit en comparant la performance des secteurs à celle de l'indice.

Slippage

Écart entre le prix attendu à l'envoi d'un ordre et le prix réellement obtenu. Il s'accroît sur les titres peu liquides et en séance agitée.

Spread

Écart entre le meilleur prix d'achat et le meilleur prix de vente à un instant donné. Il représente un coût implicite de l'aller-retour et s'élargit sur les titres peu échangés.

Surprise de résultats

Écart entre le bénéfice publié et le consensus des analystes. Une surprise marquée déclenche souvent une réaction rapide du cours.

Small / mid / large cap

Classement des sociétés par taille de capitalisation. Les petites capitalisations sont généralement plus volatiles et moins liquides que les grandes.

Vente à découvert

Vendre un titre emprunté pour le racheter plus tard. Le gain vient d'une baisse et la perte est théoriquement illimitée. Le journal Earnnest ne modélise pas ces positions.

BPA (EPS)

Bénéfice par action : bénéfice net divisé par le nombre d'actions. Brique de base du P/E et de la juste valeur.

Capitalisation boursière

Valeur de marché de l'ensemble des actions d'une société : cours multiplié par le nombre d'actions en circulation.

DCF

Discounted Cash Flow : valorisation par actualisation des flux de trésorerie futurs. Le résultat est très sensible aux hypothèses retenues.

Décote / prime

Écart entre le cours actuel et la juste valeur estimée. C'est le constat d'un écart, non un signal d'achat ou de vente.

EV/EBITDA

Valeur d'entreprise (capitalisation + dette nette) divisée par l'EBITDA. Multiple de valorisation qui neutralise la structure de financement.

Juste valeur

Estimation méthodologique de la valeur d'un titre (ici : multiple médian × BPA). Repère factuel non personnalisé, ni conseil ni objectif de cours.

Multiple médian

Multiple de valorisation médian de l'historique du titre, pris comme repère de « normalité ». C'est une brique du calcul de juste valeur d'Earnnest.

P/B

Price / Book : cours de l'action rapporté aux capitaux propres par action. Compare le prix payé à la valeur comptable de l'entreprise.

P/E (PER)

Price / Earnings : cours de l'action divisé par le bénéfice par action. Mesure combien d'années de bénéfices on « paie » pour le titre. Un P/E élevé traduit des attentes de croissance fortes.

P/E forward

P/E calculé avec le bénéfice par action attendu (prévision des analystes) plutôt que le bénéfice passé.

PEG

P/E rapporté au taux de croissance des bénéfices. Un PEG proche de 1 suggère une valorisation cohérente avec la croissance.

P/S

Price / Sales : capitalisation boursière rapportée au chiffre d'affaires. Utile quand la société ne dégage pas encore de bénéfice.

Valeur d'entreprise (EV)

Capitalisation boursière augmentée de la dette nette. Approche ce que coûterait le rachat de l'activité, financement compris.

WACC

Weighted Average Cost of Capital : taux servant à actualiser les flux futurs dans un DCF. Plus il est élevé, plus la valorisation obtenue est prudente.

Croissance du chiffre d'affaires

Progression des ventes d'une période à l'autre. C'est le moteur premier de la croissance des bénéfices sur la durée.

EBIT

Résultat d'exploitation (avant intérêts et impôts). Mesure la rentabilité de l'activité opérationnelle.

EBITDA

Résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements. Approxime la génération de cash de l'activité.

FCF (Free Cash Flow)

Flux de trésorerie disponible après investissements. Le cash réellement générable, distribuable ou réinvestissable.

FCF yield

Free cash flow rapporté à la capitalisation boursière. Rendement du cash généré par rapport au prix payé.

Marge brute

Chiffre d'affaires moins le coût des biens vendus, rapporté au chiffre d'affaires. Reflète le pouvoir de fixation des prix.

Marge nette

Bénéfice net rapporté au chiffre d'affaires. Part de chaque euro de ventes qui devient profit final.

Marge opérationnelle

Résultat d'exploitation rapporté au chiffre d'affaires. Mesure la rentabilité de l'activité avant financement et impôt.

Moat (avantage concurrentiel)

Barrière durable qui protège les profits d'une entreprise (marque, coûts, effet réseau, brevets). Un moat large soutient une rentabilité élevée dans le temps.

ROA

Return on Assets : bénéfice net rapporté au total des actifs. Mesure l'efficacité de l'ensemble des ressources mobilisées par l'entreprise.

ROCE

Return on Capital Employed : résultat d'exploitation rapporté aux capitaux employés. Mesure l'efficacité du capital investi dans l'activité.

ROE

Return on Equity : bénéfice net rapporté aux capitaux propres. Rentabilité pour l'actionnaire. Supérieur à 15–20 % est généralement considéré comme solide.

Current ratio

Actifs courants divisés par passifs courants. Mesure la capacité à honorer les dettes de court terme (supérieur à 1 = confortable).

Dette nette

Dette totale moins la trésorerie disponible. Une dette nette négative signifie plus de cash que de dettes.

Dette nette / EBITDA

Nombre d'années d'EBITDA nécessaires pour rembourser la dette nette. Au-delà de 3–4×, l'endettement devient un point de vigilance.

Bêta

Sensibilité d'un titre aux mouvements du marché. Un bêta de 1 bouge comme le marché ; supérieur à 1 = plus volatil ; inférieur à 1 = plus défensif.

Concentration

Part du portefeuille occupée par ses plus grosses lignes. Une concentration élevée fait dépendre le résultat de quelques titres.

Corrélation

Mesure (entre −1 et +1) du degré auquel deux titres évoluent ensemble. Une faible corrélation entre vos lignes améliore la diversification.

Drawdown courant

Écart actuel entre la valeur du portefeuille et son plus haut historique. Un drawdown nul signifie qu'il est à son sommet.

Max drawdown

Pire baisse enregistrée entre un sommet et le creux suivant. Mesure la perte maximale historiquement subie.

Ratio de Sharpe

Rendement excédentaire (au-dessus du taux sans risque) par unité de volatilité. Plus il est élevé, meilleur est le couple rendement/risque. Supérieur à 1 est bon.

Ratio de Sortino

Variante du ratio de Sharpe qui ne pénalise que la volatilité à la baisse. Plus pertinent quand les rendements sont asymétriques.

Taux sans risque

Rendement d'un placement réputé sans défaut, typiquement une obligation d'État courte. Il sert de point de départ au ratio de Sharpe.

Tracking error

Écart-type de la différence de rendement entre un portefeuille et son indice de référence. Mesure à quel point la gestion s'en écarte.

VaR (Value at Risk)

Perte que le portefeuille ne devrait pas dépasser sur un horizon donné, avec un niveau de confiance donné — par exemple 95 %.

Volatilité

Amplitude des variations de prix, souvent annualisée. Plus elle est élevée, plus le titre ou le portefeuille est risqué.

Alpha

Sur-performance (ou sous-performance) d'un portefeuille par rapport à son indice de référence.

CAGR

Taux de croissance annuel moyen composé. Lisse une performance sur plusieurs années en un rythme annuel unique.

Espérance

Gain moyen attendu par trade, taille des gains et des pertes comprise. Elle se calcule sur l'historique clôturé du journal.

MAE / MFE

Maximum Adverse / Favorable Excursion : pire et meilleur niveau atteint par un trade avant sa clôture. Utile pour calibrer stops et objectifs.

Profit factor

Somme des gains divisée par la somme des pertes. Au-dessus de 1, les gains cumulés dépassent les pertes cumulées.

R multiple

Gain ou perte d'un trade exprimé en multiples du risque initialement engagé. Rend comparables des trades de tailles différentes.

Taux de réussite

Part des trades clôturés en gain. Il ne suffit pas seul à juger une stratégie : il ignore la taille des gains et des pertes.

TWR

Time-Weighted Return : rendement qui neutralise l'effet des dépôts et retraits, pour mesurer la performance pure de la gestion.

ADX

Average Directional Index : mesure la force d'une tendance (sans en donner le sens). Au-dessus de 25 = tendance marquée.

ATR

Average True Range : amplitude moyenne des variations quotidiennes. Sert à dimensionner un stop en unités de volatilité.

Bandes de Bollinger

Enveloppe tracée à un nombre d'écarts-types autour d'une moyenne mobile. Elle se resserre quand la volatilité baisse.

EMA

Exponential Moving Average : moyenne mobile qui pondère davantage les séances récentes. Elle réagit plus vite qu'une moyenne simple.

Retracements de Fibonacci

Niveaux dérivés d'une suite mathématique (23,6 %, 38,2 %, 61,8 %), employés comme repères de correction à l'intérieur d'une tendance.

Ichimoku

Ensemble d'indicateurs japonais traçant un « nuage » autour du cours, qui résume tendance, support et résistance sur un seul graphique.

MACD

Moving Average Convergence Divergence : indicateur de tendance et de momentum basé sur l'écart entre deux moyennes mobiles.

Moyenne mobile

Moyenne du cours sur une fenêtre glissante, souvent 50 ou 200 séances. Elle lisse les variations pour faire ressortir la tendance.

OHLCV

Open, High, Low, Close, Volume : les cinq valeurs qui décrivent une séance de bourse et forment une bougie de graphique.

RSI

Relative Strength Index : oscillateur de momentum (0–100). Au-dessus de 70 = zone de surachat, en dessous de 30 = survente.

Stochastique

Oscillateur de momentum situant le cours de clôture dans l'amplitude des dernières séances, sur une échelle de 0 à 100.

Support / résistance

Niveaux de prix où la baisse ou la hausse a historiquement marqué une pause. Ce sont des repères de lecture, pas des barrières.

Volume

Nombre de titres échangés sur une période. Un mouvement de cours accompagné d'un fort volume est jugé plus significatif.

Aristocrate du dividende

Société ayant augmenté son dividende chaque année pendant au moins 25 ans. Le passé n'engage pas l'avenir.

Date de versement

Date à laquelle le dividende est effectivement crédité, généralement quelques semaines après le détachement.

Dividende

Part du bénéfice reversée aux actionnaires. Le rendement du dividende rapporte ce versement au cours de l'action.

DRIP

Dividend Reinvestment Plan : réinvestissement automatique du dividende en nouvelles actions plutôt qu'en espèces.

Date de détachement (ex-date)

Date à partir de laquelle acheter le titre ne donne plus droit au prochain dividende.

Taux de distribution

Part du bénéfice reversée en dividendes. Au-delà de 100 %, l'entreprise distribue plus qu'elle ne gagne sur la période.

Rendement sur coût

Dividende annuel rapporté à votre prix d'achat (et non au cours actuel). Mesure le rendement réel de votre position.

Breakout (cassure)

Franchissement d'un niveau de résistance par le cours, souvent accompagné d'une hausse du volume échangé.

Conviction

Degré de certitude déclaré au moment d'entrer en position, de 1 à 5. Il permet de vérifier après coup si vos meilleurs trades étaient aussi les plus assumés.

Pullback (repli)

Repli temporaire du cours vers un support ou une moyenne mobile, après un mouvement de hausse.

Ratio R:R (risque/rendement)

Rapport entre le gain visé et la perte acceptée sur un trade. Un R:R de 3 correspond à un objectif valant trois fois le risque pris.

Setup

Configuration graphique ou technique ayant motivé l'entrée en position, notée dans le journal pour analyser après coup ce qui fonctionne.

Stop loss

Prix, fixé à l'avance, auquel la position est clôturée en cas de perte. Il borne le risque d'un trade et marque l'invalidation de la thèse de départ.

Take profit

Prix cible auquel les gains sont pris. Associé au stop loss, il détermine le ratio risque/rendement du trade.

Timeframe (unité de temps)

Unité de temps des bougies analysées. D1 correspond à des bougies journalières, H4 à quatre heures.

Allocation

Répartition cible du portefeuille entre classes d'actifs, secteurs ou zones géographiques.

DCA (versement programmé)

Dollar Cost Averaging : investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le cours. Lisse le prix d'entrée dans le temps.

Diversification

Répartition d'un portefeuille entre plusieurs titres, secteurs et zones, de sorte qu'aucun événement isolé ne détermine le résultat d'ensemble.

Inflation

Hausse générale des prix, qui érode le pouvoir d'achat d'un capital. Un rendement doit lui être supérieur pour que la richesse réelle progresse.

Intérêts composés

Mécanisme par lequel les gains produisent eux-mêmes des gains. Son effet reste discret les premières années et devient déterminant sur la durée.

Rééquilibrage

Retour d'un portefeuille à son allocation cible, en allégeant ce qui a le plus progressé au profit du reste.

Abattement pour durée de détention

Réduction d'assiette sous option pour le barème, réservée aux titres acquis avant le 1er janvier 2018 : 50 % de 2 à 8 ans, 65 % au-delà.

CTO

Compte-Titres Ordinaire : compte d'investissement sans avantage fiscal spécifique, mais sans plafond ni restriction géographique.

FIFO

First In, First Out : les titres vendus sont réputés être les plus anciens achetés. Earnnest l'emploie pour le portefeuille, jamais pour l'assiette — la loi impose le prix moyen pondéré.

IFU

Imprimé Fiscal Unique : récapitulatif annuel transmis par le teneur de compte. Il fait foi ; le récapitulatif d'Earnnest ne le remplace pas.

Moins-value reportable

Perte non imputée l'année de sa réalisation, reportable sur les plus-values des 10 années suivantes (art. 150-0 D, 11 du CGI).

PEA

Plan d'Épargne en Actions : enveloppe fiscale française. Après 5 ans de détention, les gains sont exonérés d'impôt sur le revenu (hors prélèvements sociaux).

PFU (flat tax)

Prélèvement forfaitaire unique sur les revenus du capital : 31,4 % depuis le 01/01/2026, soit 12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux.

Plus-value

Différence entre le prix de cession et le prix de revient, frais inclus. Le fait générateur est la vente, pas la hausse du cours.

Prix moyen pondéré (PMP)

Règle d'assiette imposée par l'art. 150-0 D, 3 du CGI : chaque acquisition recalcule un prix unitaire moyen sur l'ensemble des titres de même nature.

Prélèvements sociaux

Contributions sociales sur les revenus du patrimoine : 18,6 % depuis le 01/01/2026 (LFSS 2026), contre 17,2 % jusqu'en 2025.

Tax-loss harvesting

Réaliser volontairement des moins-values pour les imputer sur des plus-values et réduire l'imposition de l'année.

Alerte intelligente

Notification déclenchée par le franchissement d'un seuil ou un changement de signal sur un titre que vous suivez.

Backtest

Simulation d'une stratégie sur des données passées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Confiance

Certitude du modèle au moment de l'analyse, de 1 à 10. Une confiance élevée traduit un signal plus net, pas un résultat plus probable.

Dénicheur

Sélection resserrée produite à partir de critères prédéfinis, pour partir d'une courte liste plutôt que d'un univers entier.

Digest

Récapitulatif périodique envoyé par courriel, reprenant les mouvements et les signaux de la période écoulée.

Parrainage

Programme qui crédite des analyses supplémentaires au parrain et au filleul lorsqu'un compte est créé depuis un lien de parrainage.

Pouls de la communauté

Indicateur agrégé des titres les plus consultés et suivis par l'ensemble des utilisateurs, sans jamais exposer de donnée individuelle.

Score composite

Score [0–100] combinant le score technique et le sentiment tiré de l'analyse, chaque source étant pondérée par sa fiabilité.

Score Earnnest

Note de synthèse sur 100 agrégeant fondamentaux, valorisation et momentum. C'est un repère factuel non personnalisé, ni conseil ni objectif de cours.

Score fondamental

Score [0–10] combinant croissance des revenus, marge nette, ROE, qualité du free cash flow et niveau d'endettement. Au-dessus de 7 : solide.

Score du modèle

Probabilité estimée par un modèle statistique entraîné sur l'historique. Une probabilité issue du passé ne garantit aucun résultat futur.

Score technique

Score de Tendance [0–100] : poursuite de la tendance sur plusieurs semaines à mois, calculé sur EMA 50/200, MACD et ADX.

Score de Timing

Score [0–100] : le titre est-il étiré à court terme, indépendamment de la tendance de fond ? Calculé sur RSI, Bollinger et Stochastic RSI.

Screener

Filtre multicritère sur l'univers de titres suivis, pour ne retenir que ceux qui répondent aux seuils que vous fixez.

Sentiment

Appréciation qualitative tirée de l'actualité et des publications de l'entreprise, produite par un modèle avancé. Elle complète le score technique sans le remplacer.

Signal Earnnest

Polarité de marché affichée pour un titre : haussière, neutre ou baissière. Elle décrit un état factuel, identique pour tous, et ne constitue pas une recommandation.

Surapprentissage

Défaut d'un modèle qui a mémorisé le passé au lieu d'en tirer une règle. Il brille sur l'historique et s'effondre sur des données nouvelles.

Track record

Historique public et horodaté des analyses publiées, conservé pour permettre le contrôle a posteriori.

Validation hors-échantillon

Contrôle d'un modèle sur des périodes qu'il n'a jamais vues à l'entraînement. Sans elle, une performance mesurée ne prouve rien.

Favoris (watchlist)

Liste de titres suivis sans être détenus, pour recevoir leurs signaux sans les mêler à votre portefeuille.