Aveva deciso il 70 % di azioni e il 30 % di obbligazioni. Due anni dopo, dopo un forte rialzo azionario, si trova a 82/18. Senza aver fatto nulla, il Suo portafoglio è diventato molto più rischioso di quanto avesse scelto. Ribilanciare significa tornare all'obiettivo.
Perché è controintuitivo ed efficace
Ribilanciare significa vendere ciò che è salito per comprare ciò che è sceso. Urta tutti i nostri istinti. Eppure è proprio questo meccanismo a imporre la disciplina di comprare a prezzi bassi e prendere profitto, automaticamente, senza dover prevedere nulla.
Due metodi
- Per calendario: si ribilancia a data fissa (una o due volte l'anno). Semplice, disciplinato, poco costoso.
- Per soglia: si ribilancia appena una classe devia di più di X punti (per esempio 5) dal suo obiettivo. Più reattivo, ma richiede monitoraggio.
Non ribilanciare troppo
Ogni operazione costa commissioni e, fuori dagli involucri fiscalmente agevolati, può far scattare la tassazione delle plusvalenze. Ribilanciare troppo spesso distrugge più valore di quanto ne crei. Una o due volte l'anno basta nella grande maggioranza dei casi.
Il trucco senza attriti
Ribilanci prima con i Suoi versamenti: diriga il denaro nuovo verso la classe di attività sottopesata. Riporta l'allocazione verso l'obiettivo senza vendere, quindi senza costi né fiscalità.
In Earnnest
La scheda Allocazione segnala le derive: concentrazione eccessiva su un titolo o un settore, correlazioni ridondanti. Sono avvisi oggettivi, non ordini di vendita.
À retenir
- ✓Senza ribilanciamento, il Suo portafoglio deriva verso più rischio di quanto scelto.
- ✓Ribilanciare costringe meccanicamente a vendere alto e comprare basso.
- ✓Una o due volte l'anno basta; privilegi i versamenti per evitare costi e fiscalità.