Un'opzione è un contratto che conferisce il DIRITTO (ma non l'obbligo) di comprare (call) o vendere (put) un'attività a un prezzo fissato (lo strike), prima di una data di scadenza. Questo diritto si compra: è il premio.
La call: il diritto di comprare
Lei prevede un rialzo. Compra una call: se il prezzo supera lo strike, il Suo guadagno cresce con esso. Se non lo supera mai, perde soltanto il premio pagato. Perdita limitata, guadagno teoricamente illimitato.
La put: il diritto di vendere (l'assicurazione)
L'uso più sano delle opzioni per un investitore: comprare una put equivale a sottoscrivere un'assicurazione sul proprio portafoglio. Se il mercato crolla, la put acquista valore e attutisce la caduta. Come ogni assicurazione ha un costo, e se non accade nulla scade senza valore.
I due volti della leva
Con qualche centinaio di euro di premio controlla un'esposizione di diverse migliaia. È ciò che rende le opzioni allettanti… e pericolose. La leva amplifica i guadagni E le perdite, e l'opzione perde valore col passare del tempo (l'erosione temporale), anche se aveva ragione sulla direzione.
L'avvertimento che conta
Può avere ragione sulla direzione e perdere il 100 % del Suo premio, semplicemente perché il movimento è arrivato troppo tardi o non è stato abbastanza forte. E VENDERE opzioni allo scoperto espone a perdite potenzialmente illimitate. Le opzioni non sono una scorciatoia verso la ricchezza: sono uno strumento da professionisti.
La regola di prudenza
Se non riesce a spiegare con precisione a un'altra persona che cosa perde nel caso peggiore, non apra la posizione. Per la grande maggioranza degli investitori privati, l'unico uso ragionevole delle opzioni è la copertura, mai la speculazione a leva.
À retenir
- ✓Call = diritto di comprare; put = diritto di vendere (spesso usata come assicurazione).
- ✓Chi compra un'opzione ha una perdita limitata al premio; chi vende allo scoperto, un rischio potenzialmente illimitato.
- ✓Il tempo gioca contro il compratore: si può avere ragione sulla direzione e perdere comunque tutto.