Der Hauptgegner des Anlegers ist weder der Markt noch die Profis: Es ist sein eigenes Gehirn. Kahneman und Tversky zeigten, dass unsere Finanzentscheidungen systematisch verzerrt sind — und dass diese Verzerrungen vorhersehbar sind.
Die Verlustaversion
100 € zu verlieren schmerzt etwa doppelt so stark, wie 100 € zu gewinnen erfreut. Die unmittelbare und ruinöse Folge: Man schneidet Gewinne zu früh ab (um sie zu „sichern“) und lässt Verluste laufen (um das Scheitern nicht zu „realisieren“). Das ist genau das Gegenteil des Richtigen.
Die anderen großen Fallen
- Der Ankereffekt: am eigenen Kaufkurs festhalten, der außer Ihnen absolut niemanden interessiert — den Markt am allerwenigsten.
- Der Bestätigungsfehler: nur lesen, was die eigene These stützt, und verwerfen, was ihr widerspricht.
- Die Selbstüberschätzung: nach einigen Erfolgen Glück mit Können verwechseln. Die Gefahr wächst mit den Gewinnen.
- FOMO: kaufen, weil „alle darüber reden“ — also genau dann, wenn alle bereits gekauft haben.
- Die Überlebensverzerrung: nur von den Erfolgreichen hören, nie von den Tausenden, die dasselbe versuchten und scheiterten.
Eine Verzerrung zu kennen schützt nicht vor ihr
Das ist das Beunruhigendste: Auch wenn Sie die Verlustaversion bestens kennen, werden Sie sie erleben. Verzerrungen wirken unterhalb des Bewusstseins. Der einzige wirklich wirksame Schutz ist nicht Klarsicht, sondern vorab niedergeschriebene Regeln.
Der Schutz: in Ruhe entscheiden
Schreiben Sie Ihre These, Ihre Ausstiegsschwelle und Ihren Horizont auf, BEVOR Sie kaufen, solange Sie ruhig sind. Der Moment, in dem Sie entscheiden, ist wichtiger als die Entscheidung selbst: Entscheiden Sie nie in Euphorie oder Panik.
À retenir
- ✓Die Verlustaversion treibt dazu, Gewinne abzuschneiden und Verluste laufen zu lassen.
- ✓Anker, Bestätigung, Selbstüberschätzung, FOMO, Überlebensverzerrung: Sie alle wirken unbewusst.
- ✓Der einzige robuste Schutz ist die in Ruhe niedergeschriebene Regel, nicht Klarsicht im Moment.