Eine Option ist ein Vertrag, der das RECHT (aber nicht die Pflicht) verleiht, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis (dem Strike) zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put), und zwar vor einem Verfallsdatum. Dieses Recht wird gekauft: Es ist die Prämie.
Der Call: das Recht zu kaufen
Sie erwarten einen Anstieg. Sie kaufen einen Call: Steigt der Kurs über den Strike, wächst Ihr Gewinn mit ihm. Tut er es nie, verlieren Sie nur die gezahlte Prämie. Begrenzter Verlust, theoretisch unbegrenzter Gewinn.
Der Put: das Recht zu verkaufen (die Versicherung)
Der gesündeste Gebrauch von Optionen für einen Anleger: Einen Put zu kaufen kommt einer Versicherung auf das eigene Portfolio gleich. Bricht der Markt ein, gewinnt der Put an Wert und dämpft den Fall. Wie jede Versicherung hat sie einen Preis, und geschieht nichts, verfällt sie wertlos.
Die zwei Gesichter des Hebels
Mit einigen hundert Euro Prämie steuern Sie ein Engagement von mehreren Tausend. Das macht Optionen verlockend … und gefährlich. Der Hebel verstärkt Gewinne UND Verluste, und die Option verliert mit der Zeit an Wert (Zeitwertverfall), selbst wenn Sie mit der Richtung recht hatten.
Die Warnung, auf die es ankommt
Sie können mit der Richtung recht haben und dennoch 100 % Ihrer Prämie verlieren, schlicht weil die Bewegung zu spät kam oder nicht stark genug war. Und Optionen ungedeckt zu VERKAUFEN setzt Sie potenziell unbegrenzten Verlusten aus. Optionen sind keine Abkürzung zum Reichtum: Sie sind ein Werkzeug für Profis.
Die Regel der Vorsicht
Wenn Sie einer anderen Person nicht genau erklären können, was Sie im schlimmsten Fall verlieren, gehen Sie die Position nicht ein. Für die große Mehrheit der Privatanleger ist die Absicherung der einzige vernünftige Einsatz von Optionen, nie die gehebelte Spekulation.
À retenir
- ✓Call = Recht zu kaufen; Put = Recht zu verkaufen (oft als Versicherung genutzt).
- ✓Der Käufer einer Option hat einen auf die Prämie begrenzten Verlust; der ungedeckte Verkäufer ein potenziell unbegrenztes Risiko.
- ✓Die Zeit arbeitet gegen den Käufer: Man kann mit der Richtung recht haben und dennoch alles verlieren.